Yarsk.ru - красноярский интернет начинается здесь!


Температура воздуха в городе сейчас, в градусах цельсия. Температура воздуха в городе сейчас, в градусах цельсия.


13 ноября, пятница 2015

Рынки. Коротко о главном / пятница, 13 ноября

Валютный рынок: Вчера первой половине дня аппетит к риску на глобальных рынках был невелик в преддверии выступления главы ФРС Джаннет Йеллен. Распродажа затронула многие классы финансовых активов –  от облигаций и акций до развивающихся валют и сырья. Однако, глава ФРС, от которой участники рынка ждали сигнала к ужесточению монетарной политики в декабре (в свете сильных данных по рынку труда США за октябрь), решила воздержаться от подобных комментариев, сохранив интригу о времени повышения ставки.

Рубль, продолжив следовать за нефтью, смог протестировать уровень в 66 USDRUB, однако отсутствие ожидаемой жесткости в риторике американского регулятора оказало поддержку российской валюте (USDRUB 66.69, +1.9%). Негативом же выступили данные по запасам нефти в США (4224 тыс. барр против консенсуса в 790 тыс. барр). Впрочем, реакция рубля на публикацию оказалась сдержанной.

Интерес российского населения к локальному валютному рынку остаётся невысоким. Данные ЦБ об операциях населения с иностранной валютой показывают, что чистый спрос на иностранную валюту ($1.3 млрд в сентябре) остается стабильно низким. Невысокие объемы покупки иностранной валюты в условиях высокой волатильности рубля (в сентябре 63-70 USDRUB) свидетельствуют о росте доверия к национальной валюте и минимальном участии населения в движении курса рубля. Для сравнения, среднемесячный спрос на валюту на протяжении 2п’14 составлял $4.3 млрд.

Денежный рынок: Российский денежный рынок продолжает жить в условиях повышенного спроса на рублевую ликвидность. Вчера переспрос наблюдался на депозитных аукционах как Федерального Казначейства (150 млрд руб. размещены на 2 недели под 10.93% годовых, bid/cover 2.1x), так и Пенсионного фонда РФ (15 млрд руб. размещены на 31 день под 10.83% годовых, bid/cover 2.3x). Интересно заметить, что в течение последних 3 недель Казначейство стабильно предлагает банкам депозиты сроком не более 2 недель, тем самым, косвенно указывая на необходимость извлечения данной ликвидности ближе к концу года для осуществления бюджетных расходов.

Долговой рынок: После снижения цен на нефть до $45/барр (и ниже после закрытия биржевой сессии) рынок ОФЗ захлестнула коррекция. Кривая доходностей прибавила от 10 до 15 бп на коротком и среднем участке и более 20 бп на дальнем конце кривой. В результате, только выпуски с погашением в 2023 году и позднее остались ниже уровня 10.0%. Выпуск, индексируемый на инфляцию, опустился до 99.0% номинала, его реальная доходность повысилась до 2.66%, а оценка инфляции вернулась к 7.0%. Учитывая скорость коррекции рубля, начинают звучать опасения, что ЦБ может отложить возобновление цикла смягчения до следующего года. Подобное развитие событий будет негативно для рынка ОФЗ, ожидающего снижение ключевой ставки как минимум на 50 бп в декабре.

Мировые рынки: Рисковые активы остаются под давлением – основные мировые индексы вчера потеряли около 1.5% капитализации, сегодня в красной зоне торгуются азиатские площадки (-1.0% в среднем). Сырьевые товары также испытывают давление, цена на нефть марки Brent опустилась до $44/барр сегодня утром. Подобная динамика объясняется множеством факторов: ожиданием повышения ставок ФРС, замедлением китайской экономики, ценовым демпингом со стороны ОПЕК. Ожидавшееся вчера выступление Джанет Йеллен не содержало в себе новых сигналов в отношении политики регулятора. В свою очередь, Д. Буллард (глава ФРБ Сент-Луиса), известный своей ястребиной риторикой, заявил, что, учитывая нынешнее состояние экономики, необходимость в сохранении ставок низкими отсутствует. При этом, несмотря на волатильность рисковых активов, безрисковые доходности практически не изменились по итогам четверга: UST’10 2.31% (-2 бп), Bunds’10 0.61% (б.и.).

Сегодняшний календарь содержит несколько интересных статистических релизов. Внимание рынков, вероятно, сосредоточится на данных по розничным продажам в США (ожидается рост на 0.3% м/м, SG: +0.5%), а также ВВП за 3к’15 в Еврозоне.

Аналитический центр Росбанка




© 2000-2015 Информационный медиа-портал Yarsk.ru
При перепечатке и использовании материалов портала в любом виде, полная ссылка на ресурс Yarsk.ru с указанием интернет-адреса http://www.yarsk.ru обязательна. Администрация портала не несет ответственности за содержание рекламных материалов и информации, размещаемой посетителями.
Проект участвует в рейтингах: Rambler.ru, @MAIL.ru, Сталкер, Krasland.ru